กลยุทธ์การซื้อขาย ส่วนใหญ่ จะไม่ได้รับ การทดสอบอย่างจริงจัง พอ

กลยุทธ์การซื้อขายส่วนใหญ่จะไม่ได้รับการทดสอบอย่างจริงจังพอ ให้ฉันบอกคุณเกี่ยวกับข้อเสนอการลงทุนที่สมบูรณ์แบบ แต่ละสัปดาห์คุณจะได้รับข้อเสนอแนะส่วนแบ่งจากผู้จัดการกองทุนบอกคุณว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงในช่วงสัปดาห์ถัดไป หลังจากสิบสัปดาห์ถ้าคำแนะนำทั้งหมดที่มีการพิสูจน์แล้วว่าถูกต้องแล้วคุณควรจะมากกว่ายินดีที่จะมอบเงินของคุณสำหรับการลงทุน หลังจากที่ทุกคนจะมีเพียงหนึ่งในหนึ่งพันโอกาสว่าผลที่จะลงไปโชค อนิจจานี่คือการหลอกลวงที่รู้จักกันดี โปรโมเตอร์ส่งออก 100,000 อีเมลการเลือกหุ้นที่สุ่ม ครึ่งผู้รับจะบอกว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้น; ครึ่งหนึ่งก็จะตก หลังจากที่สัปดาห์แรก 50,000 ผู้ที่ได้รับข้อเสนอแนะที่ประสบความสำเร็จจะได้รับอีเมลที่สอง ผู้ที่ได้รับข้อมูลผิดจะลดลงจากรายการ และอื่น ๆ สิบสัปดาห์ ในตอนท้ายของรอบระยะเวลาเพียงแค่กฎหมายของค่าเฉลี่ยควรจะมี 98 ชะงัดเชื่อของอัจฉริยะของผู้จัดการและพร้อมที่จะมอบความไว้วางใจออมของพวกเขา ในส่วนนี้ ในฐานะที่เป็นบทความที่ตีพิมพ์เมื่อปีที่แล้วในวารสารการบริหารการลงทุนที่ถกเถียงกันอยู่นี้เป็นตัวอย่างที่คลาสสิกของการใช้ผิดวัตถุประสงค์ของสถ​​ิติ ดำเนินการทดสอบเพียงพอในพวงของข้อมูลที่วิ่งผ่านครึ่งล้านลำดับพันธุกรรมที่จะพบการเชื่อมโยงกับโรคเช่นและจะมีหลายลำดับที่ปรากฏมีความหมาย แต่ส่วนใหญ่จะเป็นผลมาจากการมีโอกาสที่ ปัญหานี้เป็นปัญหาที่ได้พากเพียรนักวิทยาศาสตร์ในหลายสาขาวิชา มีอคติธรรมชาติในความโปรดปรานของการรายงานผลที่มีนัยสำคัญเป็นยารักษาโรคเป็นตัวอย่างเช่นหรือว่าเป็นสารเคมีที่ทำให้เกิดโรคมะเร็ง ผลดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะได้รับการตีพิมพ์ในวารสารทางวิชาการและการที่จะทำให้พาดหัวข่าวหนังสือพิมพ์ แต่เมื่อนักวิทยาศาสตร์อื่น ๆ พยายามที่จะทำซ้ำผลการเชื่อมโยงจะหายไปเพราะผลเริ่มต้นเป็นค่าผิดปกติแบบสุ่ม การศึกษา debunking ธรรมชาติมีแนวโน้มที่จะมีการรายงานไม่ดี ต้องเผชิญกับปัญหานี้นักวิทยาศาสตร์ได้หันไปทดสอบทางสถิติที่ยากขึ้น เมื่อค้นหาอนุภาคโมเลกุลที่เรียกว่าฮิกส์ Boson พวกเขาตัดสินใจที่จะพิสูจน์การดำรงอยู่ของผลที่จะต้องมีห้าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากปกติหนึ่งใน 3.5 ล้านบาทโอกาส การวิจัยทางการเงินเป็นอย่างมากมีแนวโน้มที่จะบิดเบือนทางสถิติ นักวิชาการมีทางเลือกของหลายพันคนของหุ้นพันธบัตรและสกุลเงินการซื้อขายข้ามหลายสิบประเทศที่สมบูรณ์แบบด้วยมูลค่าทศวรรษที่ผ่านมาของข้อมูลราคาทุกวัน พวกเขาสามารถ backtest พันของความสัมพันธ์ที่จะหาบางอย่างที่ปรากฏให้กลยุทธ์การทำกำไร ชี้ให้เห็นว่ากระดาษวิจัยการเงินส่วนใหญ่ใช้สองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (หรือ "สองซิก" ในศัพท์แสง) การทดสอบเพื่อดูว่าผลเป็นนัยสำคัญทางสถิติ นี้ไม่ได้เป็นอย่างเข้มงวดพอ วิธีการหนึ่งที่รอบปัญหานี้คือการใช้ "ออกจากตัวอย่าง" การทดสอบ หากคุณมี 20 ปีของข้อมูลแล้วแยกพวกเขาในช่วงครึ่งปี หากกลยุทธ์การทำงานในช่วงครึ่งแรกของข้อมูลดูว่ามันยังไม่ให้ในครั้งที่สองออกจากตัวอย่างระยะเวลา ถ้าไม่ได้ก็น่าจะเป็นความบังเอิญ ปัญหาเกี่ยวกับการออกจากตัวอย่างการทดสอบคือการที่นักวิจัยรู้ว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีตและอาจได้รับการออกแบบกลยุทธ์ของพวกเขาตาม: สติหลีกเลี่ยงหุ้นธนาคารในปี 2007 และปี 2008 ยกตัวอย่างเช่น นอกจากนี้ยังมีการแบ่งข้อมูลหมายถึงข้อสังเกตที่น้อยกว่าทำให้มันยากขึ้นที่จะค้นพบความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญทางสถิติอย่างแท้จริง แคมป์เบลฮาร์วีย์หนึ่งในผู้เขียนรายงานกล่าวว่าเพียงความจริงออกจากตัวอย่างวิธีการคือการละเว้นที่ผ่านมาและดูว่ากลยุทธ์ที่ทำงานในอนาคต แต่นักลงทุนน้อยหรือผู้จัดการกองทุนมีความอดทนที่จำเป็น พวกเขาต้องการกลยุทธ์ชนะตอนนี้ไม่ได้อยู่ในเวลาห้าปี ข้อสรุปของผู้เขียนเป็นสิ้นเชิง "ส่วนใหญ่ของการวิจัยเชิงประจักษ์ในด้านการเงินไม่ว่าจะตีพิมพ์ในวารสารทางวิชาการหรือนำไปผลิตเป็นกลยุทธ์การค้าที่ใช้งานโดยผู้จัดการการลงทุนมีแนวโน้มที่เป็นเท็จ นี่ก็หมายความว่าครึ่งหนึ่งของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน (outperformance มีแนวโน้ม) ที่ บริษัท จะขายให้กับลูกค้าที่เป็นเท็จ. " สำหรับนักวิชาการที่เรียนเป็นเรื่องง่าย การวิเคราะห์มากที่เข้มงวดมากขึ้นจะเป็นที่ต้องการในอนาคตที่จะลดจำนวนของ "บวกเท็จ" ในข้อมูล สำหรับลูกค้าของอุตสาหกรรมการลงทุนที่พวกเขาจะต้องมีมากขึ้นสงสัยเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายที่ยอดเยี่ยมที่ผู้จัดการกองทุนพยายามที่จะขายพวกเขา ทั้งหมดนี้จะทำให้ผู้อ่านหลายคนสงสัยว่าจะลงทุนออมของพวกเขา ไม่เป็นไร. Buttonwood มีกลยุทธ์การลงทุนที่มั่นใจว่าจะเพิ่มความมั่งคั่งของคุณ เพียงแค่ส่ง e-mail address ของคุณและสต็อกปลายจะมาถึงทุกเดือน * "การประเมินกลยุทธ์การซื้อขาย" โดยซีฮาร์วีย์และวายหลิววารสารการบริหารการลงทุน (2014)